Los Riesgos y los Instrumentos de Cobertura

 El día de hoy he elegido escribir sobre los riesgos. Los riesgos se refieren a aquellos eventos inesperados que pueden ocurrir con cierto grado de probabilidad y que podrían ocasionarnos pérdidas moderadas o graves, dependiendo de la severidad del evento.  Esto aplica tanto para la vida diaria (finanzas personales), como en las inversiones (finanzas corporativas o empresariales). 

Anteriormente les había escrito sobre los seguros y varios tipos de pólizas de seguros que existen en el mercado para ayudarte a cubrirte en caso tal de que ocurran estos eventos inesperados pero posibles (colisiones, fallecimientos, enfermedades, incendios, robos, etc.). Sin embargo, no les comenté sobre las exclusiones que pueden existir dentro de las coberturas de las pólizas.

Recientemente leí como un medio de comunicación escrito muy reconocido a nivel nacional, mencionaba como la póliza del Ministerio de Educación no cubría el fallecimiento de los profesores (quienes se encontraban en manifestaciones en contra del contrato minero) ante las actividades de:  guerra civil, rebelión, motín, tumulto popular, vandalismo, guerrilla, terrorismo, huelga. Estas son actividades internacionalmente excluidas de las pólizas de seguro y representa una gran deficiencia de conocimiento de parte de un medio de comunicación que considere esto como una “noticia”. Así como esta exclusión, existen muchas otras como lo es una pandemia. En el caso de Panamá, el mercado asegurador como gremio, acordó cubrir los temas de pandemia porque las afectaciones causadas en aquel entonces fueron graves para sus asegurados. Sin embargo, al ser una exclusión, las aseguradoras no estaban obligadas a hacerlo contractualmente. 

Estos son riesgos, que, por ocurrir de manera masiva, tienen la capacidad de generar pérdidas catastróficas las cuales no podrían ser cubiertas por una aseguradora porque estas no tendrían la capacidad financiera para cumplir con tales obligaciones con los asegurados. Es por eso que, cada quien es responsable de entender aquellas actividades que están excluidas para así poder accionar acorde. Por ejemplo, si tu expectativa es ir a una protesta y poner en riesgo tu vida, entonces considera que, si falleces, un seguro no va a cubrir tu muerte para apoyar económicamente a tu familia o cumplir con tus obligaciones pendientes. En el caso de las pólizas de vida, lo mismo ocurre con los suicidios y con actividades de alto riesgo. Si tu intención es, que tu seguro cubra alguna actividad considerada de alto riesgo, entonces debes de conversar con tu aseguradora y estar dispuest@ a pagar una prima mucho más elevada para una cobertura como tal. 

En el caso de las inversiones, el riesgo es un componente fundamental. A mayor riesgo, mayor retorno. De igual manera, a mayor riesgo, mayor posibilidad de impago y mayor pérdida. En el mundo de las inversiones, se mide la tolerancia al riesgo de un inversionista: tolerancia baja, tolerancia moderada, tolerancia alta. El riesgo en las inversiones se mide a través de la volatilidad. La volatilidad en los instrumentos de patrimonio (acciones) es alta, en los instrumentos de deuda (bonos) puede ser moderada, y en los instrumentos de plazo fijo es baja. De igual manera, existen otros instrumentos de inversión como lo son los títulos comerciales negociables, los bienes y raíces, las criptomonedas, los emprendimientos, compra y venta de monedas, entre otros. Estos últimos pueden tener condiciones muy distintas dependiendo de la geografía, del plazo, de las calificaciones crediticias de quienes serian los emisores (En el caso de títulos), o clientes (en el caso de bienes y raíces), o proveedores y clientes (en el caso de emprendimientos). Por lo tanto, es muy importante verificar las tolerancias de riesgo al momento de invertir.

En el mundo de las inversiones también existen herramientas de cobertura, como lo son los derivados. Hay distintos tipos de derivados, los cuales se utilizan mucho en la compra de commodities, o en temas de cambios de moneda. También aplican para muchos otros tipos de inversiones y se pueden estructurar de manera personalizada de acuerdo a lo que el inversionista esté requiriendo. A continuación, se detallan los derivados más comunes:

• Opciones: te ofrecen la alternativa de comprar o vender un activo bajo ciertas circunstancias estipuladas en un contrato. Esta alternativa se da por derecho del comprador o vendedor y este elegirá si ejecutarlo o no. 

• Swaps: Se refiere a un acuerdo que permite el intercambio financiero entre dos partes en una fecha futura. El intercambio financiero puede ser un activo líquido (efectivo), o puede ser otro tipo de activo. Se utiliza mucho como cobertura contra el riesgo de tasa de interés o el riesgo de tasa de cambio. 

• Futuros y Forwards: A través de estos derivados, se pacta un precio fijo para la venta de un activo en un tiempo futuro. Estos derivados son muy similares, pero tienen ciertas condiciones que los diferencian uno del otro.

En fin, siempre es bueno estar al tanto de estas herramientas que nos ayudan en la mitigación de los riesgos, ya que estos siempre están presentes. Por lo tanto, solo nos queda tratar de anticiparnos y estar preparados tanto para aquellos temas que podemos mitigar a través de instrumentos de cobertura (como lo son los seguros y los derivados), como para aquellos temas que no se pueden cubrir por la gravedad que podrían representar. 

Para estos últimos, es bueno contar con una cuenta de ahorros que pueda amortiguar estas posibles pérdidas. La abstención es otra medida de mitigación que podemos tomar y siempre debemos mantenerlo presente. Si no tienes el dinero que funcione como colchón, si el seguro no te cubre la actividad que piensas realizar, entonces 1. O lo haces bajo tu propio riesgo; 2. O no lo haces del todo. 

Saludos,

-DaphneS.